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  核电装备制造是指围绕核能发电所需，全方面覆盖从核心部件到辅助系统的各类设备、部件与系统研发、设计、制造及配套服务的完整过程，是技术密集型与安全导向型的高端制造业领域。

  中研普华产业研究院分析认为当前，中国核电产业正迎来前所未有的黄金发展期，在双碳战略背景下，核电作为清洁能源体系的重要组成部分，正从单一电力供应向多元综合服务转变。

  截至2025年，中国在运核电机组已达58台，装机容量约6100万千瓦，核准在建机组54台，总装机规模全球第一。预计到2030年，中国在运核电机组将超过70台，总装机容量有望突破1.2亿千瓦，年均复合增长率保持在6.5%左右。

  核电装备制造业作为核电发展的基础支撑，同样迎来巨大机遇。2025-2031年，中国核电装备市场空间预计将达到万亿元规模，年均设备投资额超过1300亿元。在技术方面，第三代核电技术已实现完全自主化和批量化建设，第四代核电技术商业化示范成功，小型模块化反应堆取得突破性进展，装备国产化率超过95%。

  然而，行业也面临审批不确定性、技术迭代风险、国际竞争加剧等挑战。本报告从行业现状、产业链结构、技术发展、投资风险等多重维度进行剖析，帮助相关方把握市场脉搏，优化投资决策，规避潜在风险。

  中国核电装备制造业经历了从无到有、从弱到强的艰辛发展历史。20世纪50年代，以两弹一星为代表的国家重大科学技术专项开启了我国核能技术探讨研究的先河。改革开放后，我国通过引进法国M310等技术，逐步构建了完整的核电技术体系。秦山核电站的成功建设实现了我国大陆核电零的突破，使中国成为全世界第七个能够自主设计建造核电站的国家。

  进入21世纪，中国核电装备制造业迎来快速地发展。政策层面，国家出台《能源发展的策略行动计划(2014-2020年)》《十四五现代能源体系规划》等系列文件，明确将核电作为清洁能源战略的支柱产业。

  特别是积极安全有序发展核电写入《中华人民共和国能源法》，为行业提供了坚实的法律基础。2025年初《中华人民共和国原子能法》的实施，进一步规范和完善了原子能研究、开发和利用活动，为核电装备制造业创造了更加有利的制度环境。

  在双碳目标引领下，核电的战略定位更加凸显。根据规划，到2030年，中国核电在运装机容量将达到1.1亿千瓦，核电发电量在全国电力消费中的占比将从目前的4.5%提升至8%-10%。这一宏伟目标为核电装备制造业提供了持续稳定的市场预期。

  中国核电装备制造业已形成规模化、集群化发展形态趋势。截至2025年，中国在运和核准在建核电机组共112台，装机容量达1.25亿千瓦，位居全球第一。其中，在运机组58台，装机容量6091万千瓦;核准在建机组54台，装机容量6446万千瓦。

  从市场规模看，2025年中国核电装备制造业总体规模已突破4800亿元，预计到2030年将达到8000亿元，年均复合增长率约12.3%。核电设备的市场需求主要来自于两方面：一是新增核电项目带来的设备需求，按照每年核准10台机组计算，年均设备投资额约为1347亿元;二是现有核电机组的技术改造和运维市场，规模约为200亿元/年。

  从区域分布看，核电装备制造业呈现集群化发展特征。以上海、四川、黑龙江为代表的地区形成了三大核电装备产业集群，覆盖了从核岛设备到常规岛设备的全产业链环节。

  长三角地区以上海电气为龙头，形成了较为完整的核电装备产业链;东北地区以哈电集团、中国一重为代表，在重型装备制造领域具有传统优势;西南地区则以东方电气为核心，形成了核电主设备生产基地。

  核电装备制造产业链条长、覆盖面广、技术密集度高。上游最重要的包含核燃料循环、核级材料和基础零部件;中游为核电装备制造，包括核岛设备、常规岛设备和辅助系统设备;下游为核电运营服务和后处理市场。

  在上游领域，核燃料循环环节包括铀矿开采、铀转化、铀浓缩和燃料组件制造。中国已建立国内生产、海外开发、国际贸易相结合的天然铀供应保障体系，建成万吨级铀纯化转化能力，铀浓缩产能预计将从2025年的1.2万吨分离功/年提升至2030年的2.5万吨分离功/年。

  核级材料方面，中国已实现核级锆材、特种钢等关键材料的国产化，国产化率提升至80%以上，大大降低了设备制造成本。

  中游装备制造环节是产业链的核心。核岛设备最重要的包含反应堆能承受压力的容器、蒸汽发生器、稳压器、主泵等;常规岛设备最重要的包含汽轮机、发电机、汽水分离再热器等;辅助系统(BOP)包括数字化控制管理系统、阀门、管道等。

  根据统计分析，核岛设备价值量约占装备总投资额的60%，常规岛设备占比约30%，辅助系统设备占比约10%。

  下游环节最重要的包含核电站运营、维护、退役及乏燃料后处理等。随着在运机组增加，乏燃料后处理市场潜力巨大。

  200吨/年的商用后处理厂预计在2028年投入试运行，乏燃料离堆贮存能力同步提升至15000吨。核电站退役市场也开始萌芽，预计2030年前后将有首批商业核电站进入退役阶段，催生新的产业链环节。

  核岛设备是核电装备中技术壁垒最高、价值量最大的环节。反应堆能承受压力的容器、蒸汽发生器、主泵等关键设备长期被国外企业垄断，但经过多年技术攻关，中国已实现突破性进展。以上海电气、东方电气、哈电集团为代表的企业已形成年产10台(套)核电主设备的加工制造能力。

  具体来看，反应堆能承受压力的容器作为核电站的心脏，技术方面的要求极高。东方电气已实现年产4-6台套反应堆能承受压力的容器的生产能力，产品应用于华龙一号等多条技术路线。

  蒸汽发生器作为核岛关键设备之一，哈电集团通过工艺创新，将关键工序效率提升2-5倍，实现了管束组件等高精部件的国产化与稳定供货。

  核岛设备市场集中度高，上海电气、东方电气、中国一重三家企业占据核岛设备市场80%以上的份额。随着核电审批加速，核岛设备市场需求旺盛，预计2026-2030年，核岛设备市场规模将达到3600亿元，年均市场规模约720亿元。

  常规岛设备最重要的包含汽轮机、发电机、汽水分离再热器等设备。与核岛设备相比，常规岛设备技术门槛相比来说较低，但市场之间的竞争更为激烈。哈尔滨电气、上海电气、东方电气是常规岛设备市场的主要参与者。

  在技术发展方面，常规岛设备正朝着高效率、大容量、智能化方向发展。东方电气针对第四代核电推出的1200MW级汽轮机方案，采用了十余项国际、国内首创技术，关键指标创国际领先水平。

  随着核电装机容量增加，常规岛设备市场规模将持续扩大，预计2026-2030年市场规模将达到1800亿元，年均市场规模约360亿元。

  辅助系统设备包括阀门、管道、泵、数字化控制管理系统等，虽然单件价值量不高，但种类非常之多，要求严格，是确保核电站安全运作的重要保障。目前，辅助系统设备国产化率相比来说较低，特别是核级阀门、核级泵等高端产品，国产化率仅70%左右，部分产品仍依赖进口。

  这一市场也为非公有制企业提供了更多机会。江苏神通、苏州海陆重工等非公有制企业通过专注细致划分领域，已成为核级阀门、能承受压力的容器等领域的隐形冠军。随着国产化进程加快，辅助系统设备市场潜力巨大，预计2026-2030年市场规模将达到600亿元，年均市场规模约120亿元。

  中国核电技术已形成清晰的热堆—快堆—聚变堆三步走战略体系。目前，第三代核电技术已成为市场主流，其中自主化华龙一号和国和一号技术达到国际先进水平。

  华龙一号作为中国完全自主知识产权的第三代核电技术，已实现批量化建设。截至2025年，国内在建第三代核电机组已达12台，总装机容量超过14GW。华龙一号示范工程国产化率已超过95%，带动上下游5400余家企业一同创新，实现400多项关键设备自主化。

  在华龙一号基础上，中国核动力研究设计院已开发出华龙一号2.0版本，实现了反应堆能承受压力的容器80年寿命、不调硼负荷跟踪等六大技术升级，为后续批量化建设提供了更先进的解决方案。

  第四代核电研发技术方面，中国已处于全球第一梯队。高温气冷堆示范工程已实现商业化运营，是全球首座第四代核电技术商业示范电站。该堆型采用氦气冷却、石墨慢化及耐高温燃料球设计，具备固有安全特性，即使极端事故下也能避免熔毁和放射性泄漏。

  此外，钍基熔盐实验堆实现满功率运行，快堆示范项目取得重大进展。根据国际原子能机构评估，中国在四代核电六种技术路线中已有四种进入工程验证阶段，研发进度位居全球前列。

  第四代核电技术带来装备技术体系的重大变革。高温气冷堆的主要设备及构件包括蒸汽发生器、氦风机、热气导管等，多为从0到1应用的设备环节。

  以氦风机为例，佳电股份研发的主氦风机已成功应用于石岛湾高温气冷堆，实现了该项技术的国产化突破。预计到2030年，如果高温气冷堆在新建机组中占比达到15%，其设备投资额将达1018亿元，年均投资额达145亿元。

  小型模块化反应堆是未来核电发展的重要方向，具有安全性高、投资规模小、部署灵活等特点。

  中国在SMR研发领域处于全球领先水平，中核集团的玲龙一号是全球首个通过国际原子能机构通用安全审查的陆上商用SMR，单台机组电功率12.5万千瓦，建设周期仅需58个月，较传统核电机组缩短40%以上。

  SMR未来市场发展的潜力广阔，2022年中国SMR市场规模达到45亿元人民币，预计到2025年将突破120亿元，年复合增长率保持在35%以上。

  除了发电外，SMR在供热、制氢、海水淡化等领域具有广泛应用潜力，为核能多元化利用开辟新路径。例如，玲龙一号可用于工业园区能源岛、偏远地区供能、海岛开发等场景，实现分布式能源供应。

  随着SMR技术成熟和成本下降，其应用场景将逐步扩大。国家能源局发布的《十四五能源领域科学技术创新规划》明确将SMR技术列为重点攻关方向，计划在2030年前实现商业化应用。SML的加快速度进行发展将为核电装备制造公司能够带来新的增长点，特别是针对模块化设计、工厂化制造、标准化建设的装备需求将快速增长。

  核电装备制造业正加速向数字化、智能化方向转型。数字化技术已深入渗透至核电工程设计、制造、建设、运维的全生命周期，显著提升行业效率和安全性。

  在设计环节，中广核开发的数字化反应堆设计平台，使机组设计周期缩短40%，工程建设价格降低15%。在制造环节，哈尔滨电气通过工艺创新，将关键工序效率提升2–5倍，质量风险显著下降。在运维环节，中广核研发的自主核级数字化仪控(DCS)平台——和睦系统，使我国成为全世界第四个掌握该技术的国家，已应用于33台核电机组。

  2025年4月，国内首个具有完全自主知识产权的核电工业操作系统——智能核电正式对外发布。该系统深层次地融合人工智能、大数据、物联网等前沿技术，实现了核电站装备的智能化升级，为核电站装上了实时感知的心电图检测器和相互连通的神经网络。这一系统的应用将大幅度的提高核电站的安全运行水平和运维效率。

  智能制造技术的应用正推动核电装备制造业变革。以东方电气为例，企业通过建设灯塔工厂，实现AI、大数据、5G、数字孪生等赋能技术的全面应用，平均降本30%以上，缺陷率下降50%以上。这种智能化生产模式不仅提高了产品质量，还大幅度的提高了生产效率，为核电装备的批量化生产奠定了基础。

  2026-2030年，中国核电装备制造行业投资机会大多分布在在三大领域：新建项目设备需求、技术升级带来的设备更新以及多元应用拓展的新市场。

  新建项目方面，预计2026-2030年，中国将核准建设30-40台核电机组，总投资规模达6000-8000亿元。设备采购占比约45%，即年均设备投资额可达540-720亿元。沿海地区项目如粤港澳大湾区、长三角、环渤海等地的核电项目回报相对来说比较稳定，而内陆核电一旦重启将带来新的增长点。

  技术升级领域投资机会丰富。小型模块化反应堆作为新兴方向，玲龙一号示范工程预计2026年投运，单台投资约50亿元。第四代核电研发技术与示范需要大量资产金额的投入，快堆、熔盐堆等先进的技术被列入国家科技重大专项。核电数字化改造市场空间广阔，智能运维、远程诊断等技术应用年增长率将保持20%以上。

  多元应用领域投资前景可观。核能综合利用正从单一电力供应向热电联供、核能制氢、工业供汽等多元应用方向发展。

  山东海阳、浙江秦山、辽宁红沿河等核电厂已实现热电联供，供暖总面积超过1300万平方米。江苏田湾核电厂实现核能工业供汽，每年可为周边石化产业园区供汽480万吨。随着高温气冷堆技术的成熟，核能制氢有望在2028-2030年实现商业化应用，为氢经济发展提供低碳氢源。

  核电装备制造业投资风险不容忽视，主要风险包括政策风险、技术风险、市场风险和安全风险。

  政策风险方面，核电项目审批受安全审查、公众接受度影响，存在延期或取消风险。如福建霞浦示范项目曾因技术调整推迟2年。应对策略包括：重视国家核电政策导向，选择已列入国家规划的重点项目;热情参加一带一路沿线国家的核电项目，分散国内政策风险。

  技术风险大多数表现在四代核电技术对设备材料、制造工艺技术要求更高，企业研发投入需持续加大。头部企业研发投入占比已超过5%。

  应对策略包括：加强与科研院所合作，参与国家重大科学技术专项;注重技术引进与自主创新相结合，建立核心技术壁垒;投资前充分评估技术成熟度和市场接受度。

  市场风险大多数来源于国际竞争加剧和美国、法国的技术封锁。一些国家通过出口管制清单限制中国核电设备出口，核级传感器、芯片等环节仍存在卡脖子问题。

  应对策略包括：深耕国内市场，提高国产化率;开拓一带一路市场，实现市场多元化;注重产业链协同，培育上下游生态圈。

  安全风险是核电装备制造业的底线风险。尽管中国核电机组安全运行业绩稳居世界前列，但若发生事故，将对整个行业造成毁灭性打击。

  应对策略包括：建立健全全生命周期质量管理体系;加强安全文化建设和从业人员培训;采用数字化、智能化技术提升设备可靠性。

  对于稳健型投资者，建议着重关注核电装备产业链有突出贡献的公司，如上海电气、东方电气等。这一些企业拥有稳定的市场占有率和技术优势，抗风险能力强。特别是核岛设备领域，技术壁垒高、毛利率稳定(35%-40%)，适合长期价值投资。

  对于成长型投资者，可关注细分领域隐形冠军，如江苏神通(核级阀门)、苏州海陆重工(能承受压力的容器)等。这一些企业在细致划分领域具有技术优势，随着国产化进程加快，成长弹性大。此外，核电数字化、智能运维等新兴领域也具备高成长特性。

  对于风险投资，可布局前沿技术领域，如四代核电装备、核聚变技术等。美核电气(核级仪表)、瑞纽机械(核电紧固件)等创新型企业具有较高风险回报潜力。但需注意，这类投资周期长、不确定性高，适合风险承担接受的能力强的投资者。

  区域投资布局方面，建议着重关注长三角、东北等核电产业集群地区，依托头部企业供应链配套机会。海外市场可优先关注一带一路沿线国家，如巴基斯坦、阿根廷等，通过技术输出+设备出口模式拓展市场。

  综合分析表明，2026-2030年中国核电装备制造业将迎来黄金发展期，呈现五大发展趋势：

  一是规模化与高端化并进。核电装机规模持续扩大，预计到2030年总装机容量突破1.2亿千瓦;同时技术一直在升级，四代核电、小型堆等先进的技术占比提高。

  二是数字化与智能化深层次地融合。人工智能、大数据、数字孪生等技术在核电装备制造业大范围的应用，智能设计、人机一体化智能系统、智能运维成为行业标准。

  三是应用场景多元化拓展。核电从单一电力供应向热电联供、核能制氢、海水淡化等综合能源服务转变，市场空间进一步扩大。

  四是产业链供应链自主可控。装备国产化率从2020年的85%提升至2025年的95%以上，关键材料和核心技术瓶颈逐步突破。

  五是国际化发展水平提升。中国核电装备加快走出去步伐，参与国际竞争与合作的能力增强。

  对于投资者，建议把握四代核电商业化、小型堆示范工程、乏燃料处理等投资主线。着重关注拥有核心技术、市场占有率稳定的有突出贡献的公司，以及在高成长细致划分领域具有竞争优势的专精特新企业。投资布局应兼顾短期收益与长期战略，适当配置前沿技术领域。

  对于企业决策者，应加大研发投入，突破关键核心技术瓶颈;推动数字化转型，提升智能制造水平;加强产业链协同，构建产业生态圈;拓展多元应用场景，从设备供应商向综合解决方案提供商转型。

  对于市场新人，建议进一步探索核电装备制造业的技术特点、政策环境和市场格局;选择具有成长性的细致划分领域深入钻研;注重跨学科知识积累，核电装备涉及材料、机械、控制、安全等多个专业领域。

  对于政府部门，建议完善核电产业高质量发展规划，保持政策连续性和稳定能力;加大基础研究和应用研究投入，支持关键技术攻关;加强公众沟通，提高核电社会接受度;完善法律和法规和标准体系，为行业发展创造良好环境。

  中研普华产业研究院结论分析综上所述，中国核电装备制造业在双碳目标引领下，正迎来前所未有的发展机遇。面对日益复杂的国际环境和能源转型需求，全行业应把握机遇、应对挑战，一同推动中国核电装备制造业高水平质量的发展，为全球能源转型和碳中和目标实现贡献中国智慧和中国力量。

  本报告基于公开信息、行业调研和专业分析编制，旨在为投资者、企业战略决策者和市场新人提供市场洞察和决策参考。报告中的信息和观点仅供参考，不构成任何投资建议或决策依据。

  编写方已尽力确保报告内容的准确性和可靠性，但不保证信息的完整性和时效性。市场有风险，投资需谨慎。读者依据本报告做出的任何投资决策或经营决策，需自行承担相关风险。编写方不对因使用本报告内容而导致的任何直接或间接损失承担相应的责任。报告中所涉及的市场规模预测、发展的新趋势判断等均为基于当前信息的分析结果，可能随市场环境变化而调整。

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