三大事务并进的驱动体系解决方案商。简单说，你家的格力空调压缩机、小鹏轿车的驱动电机、乃至未来人形机器人的关节模组，都可能流着它的“技能血液”。这家“电机老炮”凭仗

  产品掩盖空调、洗衣机等家电的无刷直流电机，2025年上半年收入38.06亿元（同比+10.28%），适配格力、美的等头部品牌，获益于家电以旧换新方针；

  驱动电机及电控体系配套小鹏G3/P5、长安、奇瑞等车企，2025年H1收入7.25亿元（同比+5.73%），泰国工厂投产瞄准东南亚商场；

  氢燃料电池BOP体系完结演示运营；参投本末动力、睿尔曼智能等机器人企业，2025年2月建立“人形机器人关节模组”项目组。

  技能壁垒：累计专利3900余项，EC风机、800V碳化硅控制器等技能职业抢先；

  全球化产能：在墨西哥、越南、泰国等8国设厂，海外收入占比47.67%（2025年H1），抗交易冲突才能强；

  客户黏性：与格力、小鹏等协作超10年，车规级认证周期5-8年，替换本钱高。

  短期动能：2025年前三季度营收91.8亿元（同比+3.81%），净利润8.45亿元（同比+25.95%），净利率提高至9.76%；

  长时间空间：港股上市请求已递送，募资投向机器人关节模组研制；方针2027年新能源事务占比打破30%；

  职业位置：家电电机全球市占率15%，新能源驱动电机第三方供货商中排名前三。

  机器人概念（关节模组研制）、新能源轿车、高股息（股息率2.07%）、港股IPO概念；

  实控人：董事长鲁楚平持股6.28%，从业超20年，战略上推进“传统+新式”双轮转型；

  香港中心结算（北向资金）持股4.61%（2025Q3），外资活泼但波段操作；

  2025年累计回购161万股（耗资1.3亿元），中期分红10派1元，传递现金流决心。

  营收91.8亿元（同比+3.81%），净利润8.45亿元（同比+25.95%），毛利率22.7%（同比-0.6个百分点）；

  亮点：净利率9.76%（同比+1.9个百分点），ROE9.00%（超职业均值）；

  危险点：运营现金流净额9.1亿元（同比-32.76%），出资现金流-15.72亿元，扩张致现金承压；

  偿债才能：流动比率1.49，速动比率1.24，资产负债率45.21%，结构健康。

  当时PE-TTM为25.52倍，高于职业均值（约20倍），但PEG0.98（1），反映成长性支撑；

  合理市值锚定：若2026年净利润达11.8亿元（券商猜测），给予22倍PE，合理市值260亿元（当时271亿元，挨近合理）；

  DCF模型（WACC=9%，永续增长率3%）显现合理价10-11元；清算价值4.01元/股（净资产支撑）；

  当时水位：11.09元处于52周区间（5.10-13.45元）的中高位，短期追高危险适中。

  达观情形：2026年机器人事务量产、港股上市提高流动性，净利润冲13亿元，市值应战300亿元；